最近，泡泡玛特做小电家引起了很大争议，甚至加重了了股价暴跌，本来估计是跌10%的，结果跌了20%。
有人问我怎么看？
我的第一反应是：不知道该怎么看。
作为一个对早期泡泡玛特非常了解、几乎就是站在他们旁边看着他们一步步做大做强、也是最早的王宁深度访谈的访谈者——
我不得不承认这出乎我的意料。
在做小电家这个事上，至少有3点打破了泡泡玛特的过往舒适区——
1、从无用变成了有用：小家电真的是有用。
2、改变了一贯的产品逻辑：过去泡泡玛特产品都是高频率复购的，而小家电却是低复购率、低周转的。
3、这个品类有点重，不是很轻。
但是我很清楚一点——
王宁不是一个会被短期增长压力牵着跑的人，当年那么大压力和有些困窘时，也没有改变过自己的初衷，依然非常注重维护文化核心价值。
更何况现在的泡泡玛特也营收和利润都创新高。
我认真细想了72小时，在这72个小时时，我全盘复盘了泡泡玛特当年成长的过程，好像发现了一些东西。
我得出了这样的看法，核心是两点——
1、王宁可能要重构小家电的品类逻辑和玩法；
2、泡泡玛特可能是借小家电试水，真正的目标是AI智能宠物。
这两点看法，
可能和很多人不同，
但更符合泡泡玛特的生长基因。
01
我先说第一点——
用IP重构小家电的零售玩法
这是基于我当年目睹的——泡泡玛持当年是怎样发现盲盒、定基潮玩文化、发展IP的过程得出的看法。
最早泡泡玛特成立时，王宁并不知道盲盒，做的也就是杂货店。
他们是在做杂货店的过程中，发现了盲盒，再ALL IN盲盒，培养IP，建立起自己掌控话语权的新潮玩文化。
这当中有几个特点：一是先做了再说；二是在其中发现机会；三是坚持文化和IP为本。
现在看回做小家电这个事，我认为还会是这样的路径：
先做了再说，在其中发现机会，然后通过坚持文化和IP，重构小家电的供应链和销售玩法。
我这样想的前提是，我很了解一个关键点：
王宁并不喜欢以授权为主，授权从来不是他心中的主要运营模式。这意味着——
如果做小家电只是授权，那这根本不重要，不值得一提。
如果做小家电的目标不是授权，那一定有更大的玩法在后面准备着。
于是，我尝试进行一个更大胆的设想：
如果用文化和IP的玩法，能怎样重构小家电呢？
答案就很容易浮出水面了——
1、改变小家电一定要大规模高批量生成的做法，变成限量、少量和自选化。
现在的小家电都是走的大生产、薄利多销、靠量获得市场份额，再获得微薄的利润。
王宁不可能喜欢和接受这套做法。
如果将小家电变成少量和限量生产，并给消费者以自选权呢？
这样不仅可以做到高价，更可以保持IP的价值，也让购买者有更强的自豪感。
如果这样做，就意味着要改变小家电的生产和供应链模式。
我估计，泡泡玛特会先按传统模式走一小段路，如果认为值得大做，就一定会去改变其生产和供应链，从而实现改变行业规则。
泡泡玛特已经不是第一次这样做了，当年ALL IN潮玩时，就做了整个供应链体系的彻底改造。
如果小家电值得大做，泡泡玛特一定会去改变这个行业的底层逻辑。
那这样的话，情况就不一样了：
意味着小家电会从工具，变成玩具+工具。
本来小家电就不是一个技术成份特别高的东西，改变确实有可能。
一旦改变成功，就意味着泡泡玛特又一次掌握了一个大品类的行业话语权。
看看现在的小家电是怎么做的——
要么是小熊电器这种品牌力不强靠运营能力做大的；
要么是戴森这种高价格走半奢侈品路线的；
要么是小米这种玩极致性价比+设计模仿大牌的。
在这里面，正好缺失了泡泡玛特最擅长的位置：有趣、情绪价值、IP魅力的。而且入门的难度还很低。
所以，也许我们真的有可能看到——
泡泡玛特和小米在小家电市场上的正面对决，看到王宁路线和雷军路线的正面硬杠。
只要泡泡玛特能取得相当于1/5的小米牌小家电的份额，利润还比小米高，这当中的尴尬，就足够让小米和雷军喝几壶的了。
甚至会有好事者去计算，如果泡泡玛特占有了小家电利润的一大部分，这简直和苹果手机一样有面子。
顺便说一句，我真的有些厌烦了——
小米一直用极致性价比和设计模仿来占市场的做法，如果泡泡玛特能打破这个，不失为一件很快意的事，也给真的想做品牌溢价值的人以希望。
2、国内不足海外补，如果在国内能跑通，应该能在海外获得十倍以上的回报。
众所周知，国内正处于经济收缩、消费力下行期。
所以，如果泡泡玛特用这套打法，在国内能获得的小家电份额还是有限的。
但是，泡泡玛特已经建立起海外网络，而且都开在高端国家和高端场地，从美国到欧洲，从卢浮宫到第五大道。所以，渠道是现成的。
一旦这种限量、高价、个性化的小家电模式在国内跑通，那就去海外扬帆破浪了。
国内只需要做得不错、口碑好、建立IP和品牌壁垒就行了。
到了国外，就可以直接卖给海外的欧美时尚人士、中东土豪、甚至老钱们。
那取得的丰硕成绩，足以让那些天天强调性价比、天天瞄准下沉市场，不注重自己的文化价值溢价的大佬们望之肩背。
当然，以上想法只是我的个人揣测。
但，基于王宁的性格禀赋和泡泡玛特的商业逻辑，是真的可能这样做的。
至于能不能做得成，只能做了才知道。
02
我再说第二点——
真正的目标是AI智能宠物
还有一种可能，就是泡泡玛特是借小家电试水，真正的目标是AI智能宠物，这可是未来IP产业最重要的战场之一。
想到这个可能，是因为我这几天无意中，又看到了迪士尼在其乐园里出现的AI智能尤物——雪宝。
这个来自电影冰雪奇缘、AI化的雪宝非常可爱，非常智能，不仅能完美做出动画片的动作，还能完美模拟出动画片里的性格，成为了乐园里的一大看点。
AI雪宝是迪士尼花了大价钱研发出来的，现在成本还很高，所以只出现在乐园里揽客。但将来成本在大幅降下来是必然的事。
泡泡玛特不可能没有考虑IP宠物智能化这个方向。
只是现在技术还不成熟，成本还太高，所以不适合量产作为产品，但准备是一定要准备的。
那么，现在开始先做小电家，先培养渠道和用户习惯，同时探索小家电、智能、IP宠物三者的关系，当然是非常重要的事。
至少可以在AI技术结合实体宠物之前，把渠道和用户习惯先摸索出来。
同时，再悄悄地、不声张的和AI公司进行研发准备，当开发准备成熟时，渠道也跑通了，产品出来也就能事半功倍了。
这个方向，我认为不只是为Labubu这些IP准备的。
未来的AI智能化IP宠物，合家欢性IP也会非常重要，也要为小孩子类的IP做预备。
年轻人型（偏女生）IP，和合家欢型（偏小孩）IP，会是智能宠物的两大主力。这将更大拓展泡泡玛特的IP和文化力。
总之，做小家电是一件现在似乎有些奇怪，却有可能在未来能撬开两个大市场的事。
以我对王宁的了解，他是一个非常重视文化和商业结合的人，但不是一个偏狭在一隅的人。
他是一个有核心、但没有边界的人。
文章写到这里，特别声明一下：
上述想法，纯属我个人在72小时内的想象，没有和任何泡泡玛特的人或相关人员沟通过。
文章最后，给两张信息图（由AI解读文章生成）——
图一：泡泡玛特的“跨界野心”：小家电背后的两大战略猜想。
图二：泡泡玛特与王宁的IP思维图鉴。
总之，PopMart 意外进入小型家电市场，我认为更可能是战略性的长期操作，而非对短期财务压力的反应。
尽管批评者担心从高频收藏品转向低周转电子产品可能会损害品牌，但如果做到——通过重组供应链将小家电转变为限量版收藏品，继续提供情感价值，并利用国际零售网络能获得更高更大的利益。
此外，这一行动也有可能成为未来 AI 智能宠物创新的试验场 ，使品牌能够弥合数字个性与实体陪伴之间的鸿沟。
让我们拭目以待吧。
来源：IP蛋炒饭